日経平均9月11日：待望の陽線突破で44,372円着地／5日線>20日線のGC継続、フィボ拡張123.6％付近が重しか

2025年9月11日、日経平均は44,372.50円（+534.83）と続伸し、直近スイング高値43,876円を陽線で明確に突破した。

もっとも、直上にはフィボナッチ拡張123.6％（約44,358円）が控え、当面の上値を抑える可能性がある。

短期はブレイクの勢いとレジスタンス帯の綱引き、週足では強気維持という二面性の相場だ。

テクニカル分析（平均足と価格帯の読み）

本日の実値は始値43,876.22／高値44,396.95／安値43,870.54／終値44,372.50。

日足平均足はHA始値＝43,552／HA終値＝44,129／高値＝44,396／安値＝43,871で陽線。

前日の上髭陰線で生じた上値不安を、“陽線での高値更新”という形でいったん否定した。

週足平均足（進行週）も陽線基調を維持しており、押し目は浅くなりやすい。

上では44,000円台前半～44,400円に売り帯、下では43,400円台に下値支えが形成されつつある。

今回の直近スイング幅（2,041円）を基に、リトレースと拡張を併記する。

・リトレース：23.6％=42,316円／38.2％=42,615円／50.0％=42,856円／61.8％=43,096円／76.4％=43,394円（いずれも安値41,835円からの戻し基準）

・拡張：123.6％=44,357.7円／138.2％=44,655.7円／150.0％=44,896.5円

本日の高値44,396.95円は123.6％（44,357.7円）をわずかに上回る水準で、テクニカル的には到達感→利食い圧が出やすいゾーン。

終値44,372円も123.6％に近接しており、上値はなお慎重判断としたい。

移動平均は5日線＝43,666円／20日線＝42,970円／60日線＝41,154円。

5日線＞20日線の短期ゴールデンクロス継続、かつ両線とも上向き。
グランビルの法則では、上向きMAへの浅い押し目買い（法則②）がワークしやすい地合い。
ただし直上のフィボ拡張123.6％～138.2％帯は戻り売りが厚いことが多く、追撃はブレイク再確認（終値で明確上抜け）か、5日線近辺へのスイング押しを待つ手順が合理的である。

米国では8月CPIが前年比+2.9％、コアは+3.1％とインフレ加速を示したが、労働市場の弱さを背景に来週のFOMCでの利下げ観測はなお有力視される。

インフレの上振れは関税の遅延転嫁も一因との指摘がある。

金利低下観測は日本株のバリュエーションを下支えする一方、為替の振れが外需企業の採算に影響する点は要警戒だ。

国内では、石破茂首相の辞任表明（9/7）を受け、与党総裁選に向けた政策期待と不確実性が併存。

金融政策の先行き（特に年内の微調整可否）に対する思惑が再燃しており、長い金利のボラティリティは残りやすい。

政局要因が短期のセンチメントに与える影響は無視できない。

半導体・電子部品は米金利低下観測の恩恵で基調強いが、高値圏では上下に振れやすい。

自動車は為替の変動が収益に直結しやすく、指数の押し目局面で相対強さが試される。

銀行は長い金利の方向感に敏感で、政局×日銀シグナルでボラ拡大に注意。

内需・小売・観光は需要回復を背景に底堅く、イベント通過後は循環物色の受け皿になりやすい。

当面の主戦場は44,358円（拡張123.6％）～44,656円（同138.2％）。

この帯を終値でクリアできれば、44,896円（同150％）へ上値余地が開く。

逆に勢いが鈍れば、まずは5日線（43,600円台）までの浅い押し、その下は43,394円（76.4％リトレース）→43,096円（61.8％）の順で反発強度を検証したい。

中期は週足の陽線が示すとおり上向き優勢だが、拡張比率到達後のノイズには備え、サイズ調整と段階的エントリーで臨む。